#3(39), ноябрь 2009 года
журнал украинского истеблишмента
МЫСЛЬ
полный дайджест за месяц мировой мысли в области финансов и управления
Логин:
Пароль:
Регистрация
Напомнить пароль
журнал украинского истеблишмента
МЫСЛЬ
полный дайджест за месяц мировой мысли в области финансов и управления
О нас
Последний номер
Архив
Клуб читателей
Поиск
Мероприятия
Купить копирайт
Хочу получать бумажную версию

содержание

#3(39), ноябрь 2009 года

статьи для свободной републикации  

нобель по экономике  

Пер­вая ле­ди

Wall Street Journal

По мне­нию скеп­ти­ков, эко­но­ми­чес­кая те­о­рия – не со­всем пол­но­цен­ная на­ука. Дес­кать, она не яв­ля­ет­ся фун­да­мен­таль­ной дис­цип­ли­ной, а зна­чит, Но­бе­лев­ской пре­мии не за­слу­жи­ва­ет. Да и кри­зис – не луч­шее вре­мя для чес­т­во­ва­ния эко­но­мис­тов. Одна­ко Швед­ская ко­ро­лев­ская ака­де­мия на­ук со­вмес­т­но с го­су­дар­ст­вен­ным бан­ком это­го скан­ди­нав­ско­го ко­ро­лев­ст­ва на­шла со­ло­мо­но­во ре­ше­ние. Спус­тя год по­сле на­ча­ла кри­зи­са Но­бе­лев­ский ко­ми­тет при­су­дил пре­мию по эко­но­ми­ке уче­ным, ко­то­рые за­дол­го до на­ча­ла фи­нан­со­во­го ка­так­лиз­ма на­ча­ли ис­кать пу­ти бес­к­ри­зис­но­го раз­ви­тия об­щес­т­ва. На но­бе­лев­ский олимп, уве­рен­но тес­ня «тра­ди­ци­о­на­лис­тов», вос­хо­дит за­га­доч­ная ле­ди – аль­тер­на­тив­ная эко­но­ми­ка, воз­ник­шая на сты­ке на­ук. Най­дет ли она адеп­тов в ми­ре, ед­ва оч­нув­шем­ся от эко­но­ми­чес­ких по­тря­се­ний?
НОБЕЛИАТКА
Этот год – уро­жай­ный для женщин-уче­ных: сра­зу пять пред­ста­ви­тель­ниц пре­крас­но­го по­ла ста­ли но­бе­ли­ат­ка­ми. Та­ко­го в од­но­ча­сье и не при­пом­нить – аб­со­лют­ный ре­корд. И впер­вые жен­щи­на по­лу­чи­ла Но­бе­лев­скую пре­мию по эко­но­ми­ке. Это 76-лет­няя аме­ри­кан­ка Эли­нор Остром.
«Мо­ей пер­вой ре­ак­ци­ей бы­ли ог­ром­ное-ог­ром­ное удив­ле­ние и бла­го­дар­ность.

Продолжение


мировой кризис  

По­че­му про­счи­та­лись эко­но­мис­ты?

Пол КРУГМАН, New York Times

I. КРАСОТА ВЗАМЕН ИСТИНЫ

Сей­час в это слож­но по­ве­рить, но еще со­всем не­дав­но эко­но­мис­ты гор­ди­лись ус­пе­ха­ми сво­ей на­уки, ко­то­рые, как им ка­за­лось, бы­ли те­о­ре­ти­чес­ки­ми и прак­ти­чес­ки­ми и ве­ли их к зо­ло­той эре.
Счи­та­лось, что в те­о­ре­ти­чес­ком пла­не они ре­ши­ли все спо­ры. Так, в пуб­ли­ка­ции 2008 го­да «Со­сто­я­ние мак­ро­эко­но­ми­ки» Оли­вер Блан­чард из Мас­са­чу­сет­ско­го тех­но­ло­ги­чес­ко­го ин­с­ти­ту­та, те­перь глав­ный эко­но­мист Меж­ду­на­род­но­го ва­лют­но­го фон­да, за­явил, что мак­ро­эко­но­ми­ка на­хо­дит­ся в хо­ро­шем со­сто­я­нии. По его сло­вам, не­дав­ние ба­та­лии пре­кра­ти­лись и на­ча­лось сбли­же­ние взгля­дов.
В прак­ти­чес­ком же от­но­ше­нии эко­но­мис­ты по­ла­га­ли, что все под кон­т­ро­лем. Как за­явил в 2003 го­ду в сво­ем об­ра­ще­нии к Аме­ри­кан­ской эко­но­ми­чес­кой ас­со­ци­а­ции ее пре­зи­дент Ро­берт Лу­кас из Чи­каг­ско­го уни­вер­си­те­та, «най­де­но ре­ше­ние клю­че­вой проб­ле­мы в пред­у­преж­де­нии эко­но­ми­чес­ких спа­дов». В 2004 го­ду Бен Бер­нан­ке, быв­ший пре­по­да­ва­тель Прин­с­тон­ско­го уни­вер­си­те­та, ко­то­рый те­перь стал пред­се­да­те­лем Со­ве­та ФРС, ра­до­вал­ся ве­ли­кой уме­рен­нос­ти эко­но­ми­чес­ких по­ка­за­те­лей по­след­них двад­ца­ти лет, ко­то­рую он час­тич­но от­но­сил на счет улуч­ше­ний в эко­но­ми­чес­кой по­ли­ти­ке.

Продолжение

Не­до­стат­ки ка­пи­та­лиз­ма

Уче­ный, ко­то­рый пред­ви­дел на­ступ­ле­ние эко­но­ми­чес­ко­го спа­да, знал, что все по­вто­рит­ся сно­ва

Сти­вен МИМ

С тех пор, как два го­да на­зад ми­ро­вая фи­нан­со­вая сис­те­ма за­тре­ща­ла по швам, в ря­дах луч­ших эко­но­мис­тов так­же на­чал­ся кри­зис. Се­го­дня про­фес­со­ра элит­ных аме­ри­кан­ских уни­вер­си­те­тов, ко­то­рые воз­ве­ща­ли за­рю но­вой эпо­хи ста­биль­нос­ти, на­пе­ре­бой ста­ра­ют­ся объяс­нить, как имен­но круп­ней­ший фи­нан­со­вый кри­зис со вре­мен Ве­ли­кой де­прес­сии за­стал их врас­п­лох.
Сре­ди кли­ку­шес­т­ва и са­мо­би­че­ва­ния не­сколь­ко обо­зре­ва­те­лей, об­ла­да­ю­щих бо­лее трез­вым взгля­дом, на­ча­ли го­во­рить о на­ступ­ле­нии «мо­мен­та Мин­ско­го», а в от­рас­ли ста­ли все ча­ще по­яв­лять­ся пред­у­преж­де­ния о «кри­зи­се Мин­ско­го».
Речь идет о Хай­ма­не Мин­ском, преж­де не­из­вес­т­ном спе­ци­а­лис­те по мак­ро­эко­но­ми­ке, умер­шем бо­лее де­ся­ти лет на­зад. До на­ступ­ле­ния кри­зи­са мно­гие эко­но­мис­ты ни­ког­да о нем да­же не слы­ша­ли, а его об­раз все еще оста­ет­ся до­воль­но ту­ман­ным. Одна­ко в по­след­нее вре­мя о нем за­го­во­ри­ли как о наи­бо­лее про­зор­ли­вом мас­ш­таб­ном мыс­ли­те­ле, ко­то­рый по­ни­мал, с чем се­го­дня при­шлось стол­к­нуть­ся. Про­ти­во­ре­ча­щий го­лос в уни­со­не по­сле­во­ен­ной Аме­ри­ки, спе­ци­а­лист в не­по­пу­ляр­ных тог­да об­лас­тях из­уче­ния кри­зи­са и фи­нан­сов, Мин­ский пред­ви­дел се­го­дняш­ние со­бы­тия. Мно­го лет на­зад он поч­ти в точ­нос­ти пред­ска­зал кри­зис, ко­то­рый не­дав­но под­ко­сил мир.

Продолжение

Про­рок ме­ся­ца

Фи­нан­со­вые ин­но­ва­ции как фак­тор воз­мож­ной де­ста­би­ли­за­ции эко­но­ми­ки: те­о­рия Хай­ма­на Мин­ского

Андрей ЛЕБЕДЕВ, ас­пи­рант ка­фед­ры «Эко­но­ми­чес­кая те­о­рия» ФГОУ ВПО «Фи­нан­со­вая ака­де­мия при пра­ви­тель­ст­ве РФ»

Обнов­ле­ние су­щес­т­ву­ю­щих и соз­да­ние но­вых фи­нан­со­вых про­дук­тов и услуг ста­ло ве­ду­щим фак­то­ром раз­ви­тия ми­ро­вых фи­нан­со­вых рын­ков за по­след­ние 30 лет. Но­вые фи­нан­со­вые ин­стру­мен­ты и тех­но­ло­гии, объеди­ня­е­мые по­ня­ти­ем «фи­нан­со­вые ин­но­ва­ции», ини­ци­и­ру­ют сво­им по­яв­ле­ни­ем мас­ш­таб­ные пре­об­ра­зо­ва­ния со­от­вет­ст­ву­ю­щих фи­нан­со­вых рын­ков и, как след­ст­вие, воз­дей­ст­ву­ют на раз­ви­тие эко­но­ми­ки в це­лом. Одна­ко об­щая по­зи­тив­ная оцен­ка это­го яв­ле­ния за­став­ля­ет за­ду­мать­ся о воз­мож­ных не­га­тив­ных по­след­ст­ви­ях воз­рас­та­ю­ще­го ко­ли­чес­т­ва фи­нан­со­вых ин­но­ва­ций. Обра­ща­ясь к за­пад­ной эко­но­ми­чес­кой мыс­ли, мы на­хо­дим те­о­ре­ти­чес­кие раз­ра­бот­ки, сви­де­тель­ст­ву­ю­щие о том, что в опре­де­лен­ных усло­ви­ях бес­кон­т­роль­ный «ин­но­ва­ци­он­ный бум» в фи­нан­со­вой сфе­ре не­сет в се­бе угро­зу для мак­ро­эко­но­ми­чес­ко­го рав­но­ве­сия, что под­твер­ж­да­ет прак­ти­ка раз­ви­тых стран.
Хай­ман Мин­ский (Hyman Minsky, 1919–1996) вос­при­ни­мал эко­но­ми­чес­кую те­о­рию не как аб­ст­рак­т­ную на­уку, а как ин­стру­мент ре­ше­ния со­ци­аль­но-эко­но­ми­чес­ких проб­лем го­су­дар­ст­ва.

Продолжение

По­че­му бы­ло бес­по­лез­но спа­сать банк Lehman

Нейл ФЕРГЮСОН, Financial Times

«Если бы». С этих слов Ло­ренс Мак­до­нальд на­чи­на­ет рас­сказ оче­вид­ца кра­ха ин­вес­ти­ци­он­но­го бан­ка Lehman Brothers. Он рас­суж­да­ет, как те или иные ре­ше­ния мог­ли спас­ти ком­па­нию, в ко­то­рой он ра­бо­тал. Если бы гла­ва Lehman Дик Фалд при­слу­шал­ся к пред­у­преж­де­ни­ям об убыт­ках, угро­жав­ших пор­т­фе­лю не­дви­жи­мос­ти. Если бы он не на­стра­и­вал про­тив се­бя тог­даш­не­го ми­нис­т­ра фи­нан­сов Хэн­ка Пол­со­на. И еще мно­го дру­гих «ес­ли бы».
Мак­до­нальд не един­ст­вен­ный, кто счи­та­ет, что бан­к­рот­ст­ва Lehman мож­но бы­ло из­бе­жать. Быв­ший ви­це-пред­се­да­тель ФРС Алан Блай­н­дер на­звал ре­ше­ние не спа­сать банк ко­лос­саль­ной ошиб­кой. Фран­цуз­ский пре­мьер Крис­тин Ла­гард объяви­ла это ужас­ной ошиб­кой. Ког­да за со­бы­ти­ем сле­ду­ют та­кие по­тря­се­ния – са­мая силь­ная фи­нан­со­вая па­ни­ка с 1931 го­да и са­мый глу­бо­кий эко­но­ми­чес­кий спад со Вто­рой ми­ро­вой вой­ны, – че­ло­ве­ку свой­ст­вен­но фан­та­зи­ро­вать. Ког­да в ян­ва­ре на Все­мир­ном эко­но­ми­чес­ком фо­ру­ме в Да­во­се я за­явил, что это бы­ло без­дум­ное при­ня­тие же­ла­е­мо­го за дей­ст­ви­тель­ное, у ме­ня на­шлось ма­ло сто­рон­ни­ков.

Продолжение

Пе­ре­ос­мыс­ле­ние эко­но­ми­ки

Не­спо­соб­ность эко­но­мис­тов пред­ска­зать фи­нан­со­вый кри­зис, ко­то­рый раз­ра­зил­ся в 2008 го­ду, свя­за­на с оши­боч­ны­ми мо­де­ля­ми

Ро­берт ШИЛЛЕР, Project Syndicate

Отсут­ст­вие пра­виль­ных мо­де­лей озна­ча­ло, что вы­со­ко­пос­тав­лен­ные чи­нов­ни­ки в сфе­ре эко­но­ми­ки и цен­т­раль­ные бан­ки­ры не по­лу­чи­ли ни­ка­ко­го пред­у­преж­де­ния о на­дви­га­ю­щей­ся ка­тас­т­ро­фе.
Фи­нан­со­вый кри­зис был вы­зван спе­ку­ля­тив­ны­ми пу­зы­ря­ми на рын­ке жи­лья, фон­до­вой бир­же, в энер­ге­ти­чес­ком сек­то­ре и рын­ках дру­гих сы­рье­вых то­ва­ров. Пу­зы­ри ста­ли след­ст­ви­ем пе­тель об­рат­ной свя­зи: рас­ту­щие спе­ку­ля­тив­ные це­ны все­ля­ли оп­ти­мизм, он под­сте­ги­вал по­ку­па­тель­ную спо­соб­ность и даль­ней­ший рост спе­ку­ля­тив­ных цен до тех пор, по­ка не на­сту­пил об­вал.
Одна­ко сло­ва «пу­зырь» в боль­шин­ст­ве эко­но­ми­чес­ких трак­та­тов или учеб­ни­ков не най­ти. Поч­ти не упот­реб­ля­ет­ся оно и в ра­бо­чих до­ку­мен­тах, вы­пу­щен­ных в по­след­ние го­ды цен­т­раль­ны­ми бан­ка­ми. Идея о на­ли­чии пу­зы­рей ста­ла на­столь­ко по­стыд­ной в сре­де эко­но­мис­тов и фи­нан­сис­тов, что ее об­суж­де­ние на эко­но­ми­чес­ком се­ми­на­ре по­хо­же на упо­ми­на­ние ас­т­ро­ло­гии в груп­пе ас­т­ро­но­мов.
Мак­ро­эко­но­ми­чес­кие те­о­ре­ти­ки ос­нов­но­го на­прав­ле­ния при­ня­ли оши­боч­ную те­о­рию. Они по­ла­га­ли, что лю­ди все­це­ло ра­ци­о­наль­ны.

Продолжение


сценарии  

Не­га­тив­ные по­след­ст­вия го­су­дар­ст­вен­но­го дол­га

По­сколь­ку эко­но­ми­чес­кие по­ка­за­те­ли стран во всем ми­ре воз­вра­ща­ют­ся к рос­ту по­сле са­мо­го глу­бо­ко­го кри­зи­са, выпавшего на долю этого поколения, осо­бое вни­ма­ние уде­ля­ет­ся ог­ром­но­му бюд­жет­но­му де­фи­ци­ту и зна­чи­тель­но­м

Майкл БОСКИН, Project Syndicate

Пла­ни­ру­е­мый де­фи­цит в 2009 го­ду, как часть ВВП, для Со­еди­нен­ных Шта­тов со­ста­вит 13,5%, что в два ра­за боль­ше пре­ды­ду­ще­го ре­кор­да в са­мый раз­гар ужас­но­го кри­зи­са на­ча­ла 1980-х го­дов. Циф­ры дру­гих эко­но­ми­чес­ки раз­ви­тых стран та­ко­вы: Ве­ли­ко­бри­та­ния – 14,4%, Фран­ция – 8,2%, Индия – 8%, Япо­ния 7,4%, Ита­лия – 5,4%, Гер­ма­ния – 4,7%, Ки­тай – 4,2%, Ка­на­да – 2,4%.
На фо­не па­де­ния до­хо­дов от на­ло­гов и рос­та за­трат на со­ци­аль­ное обес­пе­че­ние мно­гие стра­ны во вре­мя кри­зи­са уве­ли­чи­ли го­су­дар­ст­вен­ные рас­хо­ды и сни­зи­ли на­ло­ги, что­бы сти­му­ли­ро­вать эко­но­ми­ки. Уве­ли­че­ние де­фи­ци­та – это сум­ма этих «ав­то­ма­ти­чес­ких ста­би­ли­за­то­ров» и дис­кре­ци­он­ных про­грамм. Наи­бо­лее мас­ш­таб­ны­ми та­кие про­грам­мы в 2008–2009 го­дах бы­ли в США – 4,8% ВВП и в Ки­тае – 4,4%. Бо­лее уме­рен­ные от­вет­ные ме­ры за­фик­си­ро­ва­ны в Гер­ма­нии и Ка­на­де. Са­мые скром­ные – в Ве­ли­ко­бри­та­нии, Фран­ции и Индии.

Продолжение

Смерть дол­ла­ра

Пре­крас­ная ил­люс­т­ра­ция но­во­го ми­ро­по­ряд­ка: араб­ские го­су­дар­ст­ва на­ча­ли сек­рет­ные пе­ре­го­во­ры с Ки­та­ем, Рос­си­ей и Фран­ци­ей о пре­кра­ще­нии ис­поль­зо­ва­ния дол­ла­ра в рас­че­тах за нефть

Ро­берт ФИСК, The Independent

При­бли­жа­ют­ся са­мые се­рье­з­ные фи­нан­со­вые пе­ре­ме­ны в со­вре­мен­ной ис­то­рии Ближ­не­го Вос­то­ка. Араб­ские го­су­дар­ст­ва Пер­сид­ско­го за­ли­ва вмес­те с Ки­та­ем, Рос­си­ей, Япо­ни­ей и Фран­ци­ей пла­ни­ру­ют пре­кра­тить рас­че­ты за нефть в дол­ла­рах, пе­рей­дя на кор­зи­ну ва­лют. Она бу­дет вклю­чать в се­бя иены, юани, ев­ро, зо­ло­то и но­вую объеди­нен­ную ва­лю­ту, за­пла­ни­ро­ван­ную для стран Пер­сид­ско­го за­ли­ва – Са­у­дов­ской Ара­вии, Абу-Да­би, Ку­вей­та и Ка­та­ра.
Ми­нис­т­ры фи­нан­сов и гла­вы цен­т­ро­бан­ков Рос­сии, Ки­тая, Япо­нии и Бра­зи­лии уже про­ве­ли тай­ные встре­чи для вы­ра­бот­ки схе­мы, по ко­то­рой це­на на нефть боль­ше не бу­дет опре­де­лять­ся в дол­ла­рах. Эти пла­ны, под­твер­ж­ден­ные ис­точ­ни­ка­ми в араб­ских стра­нах и ки­тай­ском бан­ков­ском сек­то­ре в Гон­кон­ге, объяс­ня­ют не­дав­нее по­до­ро­жа­ние зо­ло­та. Они так­же пред­ве­ща­ют не­ве­ро­ят­ный уход от дол­ла­ра, ко­то­рый дол­жен про­изой­ти в те­че­ние бли­жай­ших де­вя­ти лет.

Продолжение

Най­ти по­ли­ти­чес­кий вы­ход

Су­щес­т­ву­ет мне­ние, что мас­ш­таб­ное мо­не­тар­ное сти­му­ли­ро­ва­ние и под­дер­ж­ка фи­нан­со­вой сис­те­мы, пред­при­ня­тые пра­ви­тель­ст­ва­ми все­го ми­ра в 2008–2009 го­дах, пред­от­вра­ти­ли вто­рую Ве­ли­кую де­прес­сию

Ну­ри­эль РУБИНИ, Project Syndicate

Вы­со­ко­пос­тав­лен­ные чи­нов­ни­ки смог­ли из­бе­жать этого, по­то­му что они из­влек­ли уро­ки из оши­бок, до­пу­щен­ных в 1930-х го­дах, и ког­да Япо­ния бы­ла близ­ка к Де­прес­сии в 1990-х го­дах.
В ре­зуль­та­те по­ли­ти­чес­кие де­ба­ты пе­ре­шли к рас­суж­де­ни­ям, ка­ким бу­дет вы­ход из кри­зи­са: в фор­ме V – быс­т­ро­го воз­вра­та к по­тен­ци­аль­но­му рос­ту, в фор­ме U – мед­лен­но­го и ане­мич­но­го рос­та или в фор­ме W – двой­но­го па­де­ния. Во вре­мя гло­баль­но­го эко­но­ми­чес­ко­го сво­бод­но­го па­де­ния осе­нью 2008 го­да – вес­ной 2009 го­да Арма­гед­дон в фор­ме L был твер­дым сме­ше­ни­ем ве­ро­ят­ных сце­на­ри­ев.
Кри­ти­чес­кая по­ли­ти­чес­кая проб­ле­ма за­клю­ча­ет­ся в том, как рас­счи­тать вре­мя и по­сле­до­ва­тель­ность дей­ст­вий для вы­хо­да из это­го мас­ш­таб­но­го мо­не­тар­но­го и фи­нан­со­во­го сти­му­ли­ро­ва­ния. Не­со­мнен­но, те­ку­щая фи­нан­со­вая ли­ния по­ве­де­ния боль­шин­ст­ва раз­ви­тых эко­но­ми­чес­ких сис­тем – за­ви­си­мость от круп­ных бюд­жет­ных де­фи­ци­тов и быс­т­ро­го на­коп­ле­ния гос­дол­га – не­жиз­нес­по­соб­на.
Круп­ные фи­нан­со­вые де­фи­ци­ты бы­ли час­тич­но пу­ще­ны в об­ра­ще­ние цен­т­раль­ны­ми бан­ка­ми, ко­то­рые во мно­гих стра­нах со­кра­ти­ли свои про­цен­т­ные став­ки до 0% и рез­ко уве­ли­чи­ли де­неж­ную мас­су с по­мо­щью не­тра­ди­ци­он­но­го ва­лют­но­го сти­му­ли­ро­ва­ния и смяг­че­ния усло­вий кре­ди­то­ва­ния.

Продолжение

На­ступ­ле­ние ве­ка фи­нан­со­вой ав­то­ма­ти­за­ции

Во вре­мя эко­но­ми­чес­ко­го кри­зи­са все осо­бен­но бур­но об­суж­да­ют ста­тис­ти­ку эко­но­ми­чес­ко­го рос­та, ко­то­рая пре­вра­ти­лась в тер­мо­метр

Га­рольд ДЖЕЙМС, Economist

Одна­ко не­на­деж­ность и из­мен­чи­вость его по­ка­за­те­лей по­буж­да­ют ста­тис­ти­ков ис­кать для каж­дой об­лас­ти свою ме­то­ди­ку оцен­ки. В час­т­нос­ти, но­вый пе­ре­смотр дан­ных по­ста­вил под со­мне­ние мас­ш­та­бы эко­но­ми­ки и роль фи­нан­со­вых услуг.
В кон­це июля Бю­ро эко­но­ми­чес­ко­го ана­ли­за США опуб­ли­ко­ва­ло из­ме­не­ния по дан­ным от­но­си­тель­но аме­ри­кан­ско­го ва­ло­во­го внут­рен­не­го про­дук­та, на­чи­ная с 1929 го­да. Ста­ло оче­вид­но, что по­ка­за­те­ли ВВП бо­лее не­ус­той­чи­вы, чем пред­по­ла­га­лось ра­нее.
При подъемах эко­но­ми­ка рос­ла быс­т­рее, а при спа­дах за­мед­ля­лась боль­ше. В 1997–2008 го­дах еже­год­ные тем­пы рос­та со­став­ля­ли не 2,7%, а 2,8%. В 2008 го­ду этот по­ка­за­тель упал до 0,4%, а не до 1,1%, как пред­по­ла­га­лось ра­нее. Па­де­ние ВВП в пер­вом квар­та­ле 2009 го­да так­же ока­за­лось бо­лее зна­чи­тель­ным, чем ожи­да­лось.
На­мно­го боль­ший ин­те­рес пред­став­ля­ют при­чи­ны пе­ре­смот­ра, чем не­боль­шие из­ме­не­ния, к ко­то­рым он при­вел.

Продолжение


управление собой  

Смерть от пе­ре­груз­ки ин­фор­ма­ци­ей

Но­вые ис­сле­до­ва­ния и по­след­ние тех­но­ло­гии спа­сут вас и ва­шу ор­га­ни­за­цию

Пол ХЕМП, Harvard Business Review

Ког­да же все пе­ре­ста­нут со­кру­шать­ся по по­во­ду пе­ре­гру­жен­нос­ти ин­фор­ма­ци­ей? Ведь ин­фор­ма­ция – это са­мый цен­ный то­вар в эко­но­ми­ке зна­ний. Се­го­дня ин­фор­ма­ци­ей на­сы­ще­но бук­валь­но все. Она при­хо­дит к нам на ком­пью­тер или ста­но­вит­ся дос­туп­ной по­сле па­ры щел­ч­ков «мы­шью». Вы­ше нос, гос­по­да!
По­го­ди­те, а раз­ве мож­но прос­то взять и пе­ре­стать жа­ло­вать­ся на пе­ре­гру­жен­ность све­де­ни­я­ми? По­хо­же, от на­плы­ва ин­фор­ма­ции боль­ше проб­лем, чем про­ку. Огор­ча­ет не толь­ко бес­ко­неч­ный по­ток пи­сем и рас­сы­лок. Де­ло еще и в оке­а­не дан­ных, ис­сле­до­вать ко­то­рые не­об­хо­ди­мо, что­бы не от­стать от жиз­ни на ра­бо­те.
По ре­зуль­та­там ис­сле­до­ва­ний, рас­ту­щий объем дос­туп­ной ин­фор­ма­ции мо­жет от­ри­ца­тель­но ска­зать­ся не толь­ко на са­мо­чув­ст­вии, но и на при­ня­тии ре­ше­ний, ин­но­ва­ци­ях и эф­фек­тив­нос­ти тру­да. Экспе­ри­мен­таль­ным пу­тем бы­ло до­ка­за­но, что со­труд­ни­ки по­сле чте­ния поч­ты воз­вра­ща­ют­ся к ра­бо­те на про­тя­же­нии 25 ми­нут. Это не обе­ща­ет ни­че­го хо­ро­ше­го ни пер­со­на­лу, ни ор­га­ни­за­ци­ям.

Продолжение


рейтинг  

По­че­му усто­я­ла сто­и­мость тор­го­вых ма­рок

Чет­вер­тая еже­год­ная клас­си­фи­ка­ция BrandZ со­дер­жит мно­жес­т­во про­ти­во­ре­чи­вых дан­ных, но са­мой по­ка­за­тель­ной яв­ля­ет­ся од­на: в год ми­ро­вой эко­но­ми­чес­кой не­раз­бе­ри­хи и па­де­ния всех эко­но­ми­чес­ких по­ка­за­те­лей ры­но

Ре­зуль­тат под­твер­ж­да­ет устой­чи­вость брен­дов и важ­ность их оцен­ки в ры­ноч­ной сто­и­мос­ти ком­па­нии. Они по-преж­не­му яв­ля­ют­ся од­ним из важ­ней­ших ак­ти­вов ком­па­нии. Они по-преж­не­му об­ла­да­ют по­тен­ци­а­лом соз­да­вать се­рье­з­ное и ус­той­чи­вое кон­ку­рен­т­ное пре­иму­щес­т­во.
Они мо­гут:
– сти­му­ли­ро­вать рост до­хо­дов, обес­пе­чи­вая боль­ший спрос и до­лю рын­ка;
– по­мочь в улуч­ше­нии ре­зер­вов, тре­буя бо­лее вы­со­ких цен и бо­лее вы­год­ных усло­вий;
– сни­зить ос­нов­ные из­дер­ж­ки при вхо­де в но­вые сег­мен­ты рын­ка.
Силь­ные брен­ды по­мо­га­ют соз­да­вать ди­вер­си­фи­ка­цию и умень­ша­ют в це­лом пред­при­ни­ма­тель­с­кий риск.
Основ­ной оце­ноч­ный ме­ха­низм брен­да
Осве­дом­лен­ность о ры­ноч­ной сто­и­мос­ти брен­да да­ет воз­мож­ность ис­пол­ни­тель­но­му ди­рек­то­ру, ин­вес­то­рам и дру­гим за­ин­те­ре­со­ван­ным сто­ро­нам при­ни­мать бо­лее эф­фек­тив­ные ре­ше­ния при сли­я­ни­ях и при­об­ре­те­ни­ях, а так­же при кре­ди­то­ва­нии круп­ных ком­па­ний. Воз­ме­ще­ние на ин­вес­ти­ции в ры­ноч­ных ини­ци­а­ти­вах, к при­ме­ру, мо­жет быть бо­лее по­нят­ным, ког­да та­кой не­ма­те­ри­аль­ный ак­тив как бренд име­ет де­неж­ную цен­ность, под­да­ю­щу­юся при­ня­той меж­ду­на­род­ной оцен­ке.

Продолжение


доллар и китай  

Не­хват­ка де­нег и ки­тай­ский вы­зов

Долг мо­жет на­нес­ти ре­аль­ный удар по свер­х­дер­жа­ве

За­ха­ри КАРАБЕЛЛ, Wall Street Journal

Не­дав­нее рез­кое па­де­ние дол­ла­ра вы­зва­ло су­щес­т­вен­ные опа­се­ния по по­во­ду ста­ту­са Со­еди­нен­ных Шта­тов Аме­ри­ки как ве­ду­щей си­лы в ми­ро­вой эко­но­ми­ке. С та­ки­ми опа­се­ни­я­ми тес­но свя­за­ны по­сто­ян­ные стра­хи ка­са­тель­но подъема Ки­тая и как ни­ког­да слож­ных вза­и­мо­от­но­ше­ний меж­ду Пе­ки­ном и Ва­шин­г­то­ном.
Боль­шин­ст­во лю­дей по­ни­ма­ет, что Ки­тай яв­ля­ет­ся круп­ней­шим кре­ди­то­ром по­гряз­ше­го в дол­гах аме­ри­кан­ско­го го­су­дар­ст­ва. Под­не­бес­ная вла­де­ет каз­на­чей­ски­ми сер­ти­фи­ка­та­ми США на сум­му, близ­кую к 1 трлн. долл. Она так­же вло­жи­ла сот­ни мил­ли­ар­дов дол­ла­ров в част­ные пред­при­я­тия Шта­тов. Хо­тя все эти фак­ты при­зна­ют­ся од­но­знач­но и по­все­мес­т­но, по­ли­ти­ки и эк­с­пер­ты по-преж­не­му не­до­оце­ни­ва­ют по­след­ст­вия та­ких вза­и­мо­от­но­ше­ний.
Вспом­ни­те 1946 год, ког­да ис­пы­ты­вав­шая де­неж­ный го­лод Ве­ли­ко­бри­та­ния об­ра­ти­лась к США, что­бы по­лу­чить за­ем.

Продолжение

Дол­ла­ро­вая проб­ле­ма Ки­тая

Ког­да же, на­ко­нец, Ки­тай пой­мет, что он не мо­жет веч­но на­кап­ли­вать ва­лю­ту США?

Project Syndicate

У не­го уже со­бра­лось бо­лее 2 трлн. долл. Дей­ст­ви­тель­но ли ки­тай­цы хо­тят со­сре­до­то­чить 4 трлн. долл. за сле­ду­ю­щие пять-де­сять лет? По ме­ре то­го как пра­ви­тель­ст­во США втя­ги­ва­ет­ся в дол­го­вре­мен­ные рас­хо­ды на фи­нан­си­ро­ва­ние спа­са­тель­ных мер, а так­же не­ук­лон­но уве­ли­чи­ва­ет ком­пен­са­ци­он­ные за­тра­ты, раз­ве ки­тай­цы не дол­ж­ны опа­сать­ся по­вто­ре­ния опы­та Евро­пы 1970-х го­дов?
В 1950–1960 го­ды ев­ро­пей­цы на­ко­пи­ли ог­ром­ные за­па­сы каз­на­чей­ских век­се­лей США, пы­та­ясь удер­жи­вать фик­си­ро­ван­ный уро­вень ва­лют­ных кур­сов, как это де­ла­ет се­го­дня Ки­тай. К со­жа­ле­нию, в 1970-х го­дах по­ку­па­тель­с­кая спо­соб­ность дол­ла­ров со­кра­ти­лась, ког­да за­тра­ты на ве­де­ние вой­ны во Вьет­на­ме и рост цен на нефть при­ве­ли к па­губ­но­му рос­ту ин­фля­ции.
Воз­мож­но, ки­тай­цам не о чем бес­по­ко­ить­ся. Ми­ро­вые ли­де­ры, ко­то­рые не­дав­но со­бра­лись на сам­мит «Боль­шой двад­цат­ки» в Пит­с­бур­ге, за­яви­ли, что они пред­при­мут все ме­ры, что­бы по­доб­ное не по­вто­ри­лось вновь. Клю­че­вой эле­мент их пре­вен­тив­ной стра­те­гии за­клю­ча­ет­ся в умень­ше­нии «гло­баль­но­го дис­ба­лан­са» – эв­фе­мизм для ог­ром­но­го тор­го­во­го де­фи­ци­та США и со­от­вет­ст­ву­ю­щих ак­тив­ных тор­го­вых ба­лан­сов в дру­гих стра­нах, и не в по­след­нюю оче­редь в Ки­тае.

Продолжение


тренды  

Кос­ми­чес­кое со­труд­ни­чес­т­во США и Ки­тая: иг­ра не сто­ит свеч

Дин ЧЭН, Heritage Foundation

Из от­че­та ко­ми­те­та США по по­ле­там че­ло­ве­ка в кос­мос, ко­то­рый обыч­но на­зы­ва­ют «от­чет Авгус­ти­на», ста­ло по­нят­но, что США на мно­го лет мо­гут по­те­рять воз­мож­ность про­во­дить пи­ло­ти­ру­е­мые по­ле­ты в кос­мос. В свя­зи с этим с раз­ных сто­рон, и в том чис­ле от ав­то­ров до­кла­да, по­сту­пи­ли пред­ло­же­ния, что­бы Со­еди­нен­ные Шта­ты рас­ши­ри­ли со­труд­ни­чес­т­во с Ки­та­ем и ис­поль­зо­ва­ли его воз­мож­нос­ти для ис­сле­до­ва­ния кос­мо­са. Одна­ко та­кое со­труд­ни­чес­т­во мо­жет при­нес­ти на­мно­го боль­ше вре­да, чем поль­зы.
РЕАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ
В пред­ло­же­нии по­ло­жить­ся на сот­руд­ни­чес­т­во с Ки­та­ем не учи­ты­ва­ют­ся ре­аль­ные проб­ле­мы. Как ми­ни­мум не яс­но, мо­жет ли КНР пре­до­ста­вить зна­чи­тель­ную под­дер­ж­ку Меж­ду­на­род­ной кос­ми­чес­кой стан­ции (МКС) в рас­смат­ри­ва­е­мых от­че­том вре­мен­ных рам­ках.

Продолжение

Ды­ры в бюд­же­те за­ста­вят НАСА при­вле­кать под­ряд­чи­ков со сто­ро­ны

По­хо­же, что впер­вые по­сле на­ча­ла пи­ло­ти­ру­е­мых кос­ми­чес­ких ис­сле­до­ва­ний США го­то­вы об­ра­щать­ся за всем, от тран­с­пор­ти­ров­ки ас­т­рон­ав­тов до вы­во­да гру­за на ор­би­ту, к част­ным ком­па­ни­ям

Энди ПАШТОР, Wall Street Journal

По све­де­ни­ям фе­де­раль­но­го пра­ви­тель­ст­ва, пред­при­я­тий ави­а­ци­он­но-кос­ми­чес­кой про­мыш­лен­нос­ти и хо­ро­шо ин­фор­ми­ро­ван­ных лиц, в Ва­шин­г­то­не все ча­ще при­зы­ва­ют под­ряд­чи­ков вы­ра­бо­тать раз­лич­ные прин­ци­пы со­труд­ни­чес­т­ва по ком­мер­чес­ким до­го­во­рам.
Адми­нис­т­ра­ция Оба­мы по­ка еще взве­ши­ва­ет ва­ри­ан­ты, од­на­ко по­доб­ный шаг кар­ди­наль­но из­ме­нил бы ави­а­ци­он­но-кос­ми­чес­кую по­ли­ти­ку по­сле де­сят­ков лет, ког­да про­грам­мы по за­пус­ку ра­кет и тран­с­пор­ти­ров­ке ас­т­рон­ав­тов, бла­го­да­ря ко­то­рым был соз­дан су­щес­т­ву­ю­щий парк кос­ми­чес­ких су­дов, ре­а­ли­зо­вы­ва­лись ис­клю­чи­тель­но пра­ви­тель­ст­вом. По не­ко­то­рым под­сче­там, те­ку­щий план Ад­ми­нис­т­ра­ции пре­зи­ден­та по рас­хо­дам на пи­ло­ти­ру­е­мые кос­ми­чес­кие ис­сле­до­ва­ния в сле­ду­ю­щие де­сять лет на 30 млрд. долл. или да­же на 50 млрд. долл. мень­ше, чем на­ме­ти­ли в фе­де­раль­ном пра­ви­тель­ст­ве, ког­да Джордж Буш объявил о на­ме­ре­нии вер­нуть ас­т­рон­ав­тов на Лу­ну.

Продолжение

От фи­нан­со­во­го кри­зи­са к дол­го­во­му?

Все, от ко­ро­ле­вы Англии до вре­мен­но уво­лен­ных ра­бо­чих ав­то­мо­биль­ной про­мыш­лен­нос­ти, хо­тят знать, по­че­му эк­с­пер­ты не уви­де­ли при­бли­жа­ю­ще­го­ся фи­нан­со­во­го кри­зи­са

Кен­нет РОГОФФ, Project Syndicate

Это за­труд­ни­тель­ный во­прос. Как мо­гут по­ли­ти­ки быть уве­ре­ны, что фи­нан­со­вая ка­тас­т­ро­фа вско­ре сно­ва не по­вто­рит­ся, ес­ли они про­спа­ли ее на­ступ­ле­ние?
Ответ не очень об­на­де­жи­ва­ет. По су­щес­т­ву, еще при­сут­ст­ву­ет боль­шой риск, что фи­нан­со­вый кри­зис прос­то дрем­лет, мед­лен­но транс­фор­ми­ру­ясь в дол­го­вой кри­зис пра­ви­тельств.
К луч­ше­му или худ­ше­му, боль­шин­ст­во ин­вес­то­ров сей­час на­мно­го уве­рен­нее, чем не­сколь­ко ме­ся­цев на­зад. При­чи­на это­го за­клю­ча­ет­ся в том, что пра­ви­тель­ст­ва во всем ми­ре рас­ки­ну­ли ши­ро­кую сеть без­опас­нос­ти под боль­шей час­тью фи­нан­со­вой сис­те­мы. В то же вре­мя они под­дер­жа­ли эко­но­ми­ки, со­хра­няя мас­ш­таб­ный де­фи­цит, а цен­т­раль­ные бан­ки сни­зи­ли про­цен­т­ные став­ки поч­ти до ну­ля.
Одна­ко мо­жет ли пра­ви­тель­ст­вен­ное по­кры­ва­ло ре­шить проб­ле­му? Го­су­дар­ст­вен­ная под­дер­ж­ка ра­бо­та­ет, так как у на­ло­го­пла­тель­щи­ков глу­бо­кие кар­ма­ны, од­на­ко они не без­дон­ные. Ког­да пра­ви­тель­ст­ва, осо­бен­но боль­шие, ока­зы­ва­ют­ся в труд­ной си­ту­а­ции, то под­дер­ж­ки уже нет.

Продолжение

На­род, вы­сту­па­ю­щий про­тив ис­то­рии

По­че­му мир все еще на­хо­дит­ся во влас­ти фи­нан­со­во­го кри­зи­са?

Брэд­форд ДЕЛОНГ, Project Syndicate

Лю­бой эко­но­ми­чес­кий ис­то­рик ска­жет, что это по­след­ний эпи­зод в дол­гой ис­то­рии по­доб­ных спа­дов, от­счет ко­то­рых на­чи­на­ет­ся с пу­зы­ря в стро­и­тель­ст­ве ка­на­лов в на­ча­ле 1820-х го­дов, раз­ва­ла Pole, Thornton & Co в 1825–1826 го­дах и по­сле­ду­ю­ще­го пер­во­го ин­дус­т­ри­аль­но­го спа­да в Ве­ли­ко­бри­та­нии. Те же про­цес­сы мир на­блю­дал и во мно­гих дру­гих ис­то­ри­чес­ких эпи­зо­дах – в 1870-м, 1890-м, 1929-м и 2000 го­дах.
По не­ко­то­рым при­чи­нам це­ны на ак­ти­вы на­чи­на­ют рас­ти до не­жиз­нес­по­соб­ных уров­ней. Ино­гда в этом ви­но­ва­та сис­те­ма внут­рен­не­го кон­т­ро­ля в фи­нан­со­вых фир­мах, ко­то­рые слиш­ком по­ощ­ря­ют под­чи­нен­ных за не­оп­рав­дан­ный риск. Ино­гда при­чи­ной ста­но­вят­ся пра­ви­тель­ст­вен­ные га­ран­тии. А ино­гда это прос­то дол­гий пе­ри­од ве­зе­ния, ко­то­рый бро­са­ет ры­нок во власть оп­ти­мис­тов.
За­тем на­сту­па­ет об­вал. Каж­дый зна­ет, что в фи­нан­со­вых ак­ти­вах есть ог­ром­ные не­ре­а­ли­зо­ван­ные убыт­ки, но ни­кто не уве­рен, где имен­но они на­хо­дят­ся. Обвал со­про­вож­да­ет­ся бег­ст­вом к без­опас­нос­ти. Рез­ко па­да­ет ско­рость об­ра­ще­ния де­нег, по­сколь­ку ин­вес­то­ры за­па­са­ют­ся на­лич­ны­ми, и это при­во­дит к спа­ду. Так про­ис­хо­дят не все кри­зи­сы, но это точ­ная мо­дель эко­но­ми­чес­ко­го упад­ка.

Продолжение

Ког­да в иг­ре – го­су­дар­ст­ва

На­ци­о­наль­ные неф­тя­ные ком­па­нии кон­т­ро­ли­ру­ют 80% ми­ро­вых за­па­сов неф­ти, но они не по­хо­жи друг на дру­га

Ва­ле­ри МАРСЕЛЬ, Foreign Policy

Круп­ные неф­тя­ные ком­па­нии уже не те, что бы­ли рань­ше. За­будь­те про «семь сес­тер» – ог­ром­ные кор­по­ра­ции, что гос­под­ст­во­ва­ли в этом биз­не­се в ХХ сто­ле­тии. Се­го­дня 80% неф­тя­ных ре­зер­вов на­хо­дит­ся в го­су­дар­ст­вен­ных ру­ках. Дер­жа­вы так­же вла­де­ют тре­мя чет­вер­тя­ми из двад­ца­ти круп­ней­ших неф­тя­ных ком­па­ний, мно­гие из ко­то­рых с тру­дом удов­лет­во­ря­ют по­треб­нос­ти на­се­ле­ния сво­их стран.
В усло­ви­ях, ког­да гло­баль­ный эко­но­ми­чес­кий спад на­но­сит мощ­ные уда­ры по всем фир­мам, сто­ит за­дать во­прос: что про­ис­хо­дит со всей этой го­су­дар­ст­вен­ной неф­тью? В кон­це кон­цов, на­ци­о­наль­ные сы­рье­вые ком­па­нии, ко­то­рые еще в 2008 го­ду на­слаж­да­лись це­на­ми на нефть вы­ше 100 долл./барр., то­же не об­ла­да­ют им­му­ни­те­том от ре­цес­сии. Их до­хо­ды по ме­ре уде­шев­ле­ния уг­ле­во­до­ро­дов так­же сни­жа­ют­ся. Се­го­дня мно­гие из них пе­ре­жи­ва­ют бо­лез­нен­ный пе­ри­од. Дос­та­точ­но ли у них сил, что­бы вкла­ды­вать сред­ст­ва в эко­но­ми­чес­кий спад? Не­хват­ка ин­вес­ти­ций в не­уро­жай­ные го­ды мо­жет спро­во­ци­ро­вать ска­чок цен или спад пред­ло­же­ния в усло­ви­ях, ког­да спрос на­би­ра­ет обо­ро­ты.
Одна­ко не все на­ци­о­наль­ные неф­тя­ные ком­па­нии оди­на­ко­вы. Очень силь­но от­ли­ча­ют­ся их экс­плу­а­та­ци­он­ные за­тра­ты.

Продолжение

Впе­ред, к луч­ше­му ме­ри­лу бла­го­сос­то­я­ния

По­ли­ти­чес­кий ли­дер, де­ла­ю­щий все воз­мож­ное для улуч­ше­ния бла­го­сос­то­я­ния сво­их со­граж­дан, раз­ры­ва­ет­ся меж­ду дву­мя раз­ны­ми на­прав­ле­ни­я­ми. Ведь, в пер­вую оче­редь, его бу­дут оце­ни­вать по эко­но­ми­чес­ким по­ка­за­те­лям.

Джо­зеф СТИРЛИЦ, Project Syndicate

Еди­но­го по­ка­за­те­ля, ко­то­рый охва­ты­ва­ет не­что на­столь­ко слож­ное, как на­ше об­щес­т­во, прос­то не су­щес­т­ву­ет. Обыч­но ис­поль­зу­е­мые па­ра­мет­ры, на­при­мер ВВП, пред­по­ла­га­ют ком­про­мисс: улуч­шить со­сто­я­ние окру­жа­ю­щей сре­ды мож­но толь­ко за счет со­кра­ще­ния эко­но­ми­чес­ко­го рос­та. Если бы у нас бы­ли ком­п­лек­с­ные кри­те­рии бла­го­сос­то­я­ния, воз­мож­но, мы бы по­счи­та­ли это лож­ным вы­бо­ром. Та­кой по­ка­за­тель мог бы за­сви­де­тель­ст­во­вать рост дос­тат­ка по ме­ре улуч­ше­ния со­сто­я­ния окру­жа­ю­щей сре­ды, да­же в слу­чае сни­же­ния тра­ди­ци­он­но из­ме­ря­е­мых по­ка­за­те­лей.
Этим прин­ци­пом сре­ди про­чих ру­ко­вод­ст­во­вал­ся пре­зи­дент Фран­ции Ни­ко­ля Сар­ко­зи при соз­да­нии Меж­ду­на­род­ной ко­мис­сии по из­ме­ре­нию ос­нов­ных по­ка­за­те­лей эко­но­ми­чес­кой де­ятель­нос­ти и со­ци­аль­но­го прог­рес­са. В нее во­шли: я – пред­се­да­тель ко­мис­сии, кон­суль­тант Амар­тия Сен и про­фес­сор Жан-Поль Фи­ту­сси из Инсти­ту­та по­ли­ти­чес­ких ис­сле­до­ва­ний в ро­ли ко­ор­ди­на­то­ра. Ито­го­вый от­чет ко­мис­сии бу­дет опуб­ли­ко­ван в бли­жай­шее вре­мя.

Продолжение

Мя­теж «ме­ри­то­кра­тов»

Под­дер­ж­ка фи­нан­со­вой сис­те­мы бы­ла стран­ным мо­мен­том в эко­но­ми­чес­кой ис­то­рии, по­сколь­ку она по­мог­ла тем, кто и так по­лу­чал поль­зу от из­оби­лия рын­ков – бос­сам фи­нан­со­вых фирм

Жан-Поль ФИТУССИ, Project Syndicate

Одна­ко до кри­зи­са пе­ре­рас­пре­де­ле­ние бо­гат­ст­ва че­рез на­ло­ги счи­та­лось са­мым круп­ным пре­пят­ст­ви­ем для эко­но­ми­чес­кой эф­фек­тив­нос­ти. Дей­ст­ви­тель­но, цен­нос­ти об­щ­нос­ти усту­пи­ли до­ро­гу цен­нос­тям ин­ди­ви­ду­аль­ных «за­слуг», о ко­то­рых су­ди­ли по раз­ме­ру дос­тат­ка.
Па­ра­докс в том, что не­ко­то­рую роль в этой эво­лю­ции сыг­ра­ли два по­зи­тив­ных фак­то­ра: мед­лен­ная ра­бо­та де­мо­кра­тии, ко­то­рая да­ет сво­бо­ду ин­ди­ви­ду­у­мам и в то же вре­мя их изо­ли­ру­ет, а так­же раз­ви­тие сис­те­мы со­ци­аль­но­го обес­пе­че­ния, ко­то­рая раз­де­ля­ет рис­ки и де­ла­ет ин­ди­ви­ду­у­ма бо­лее не­за­ви­си­мым. Бла­го­да­ря изо­ля­ции и не­за­ви­си­мос­ти все боль­ше лю­дей на­чи­на­ет по­ла­гать, к счас­тью или к не­счас­тью, что они од­ни от­вет­ст­вен­ны за свою соб­ст­вен­ную судь­бу.

Продолжение

Здесь по­ли­ти­ке не мес­то

В те­че­ние мно­гих лет не­ма­ло ком­па­ний и част­ных пред­при­ни­ма­те­лей в Со­еди­нен­ных Шта­тах Аме­ри­ки уве­ли­чи­ва­ли свое бла­го­сос­то­я­ние, по­ла­га­ясь на власть пра­ви­тель, а не на ры­ноч­ную кон­ку­рен­цию. В этом и со­сто­ит по­ли­ти­за

Тай­лер КОУЭН

За­дол­го до на­ча­ла кри­зи­са по­ли­ти­ки от­но­си­лись к до­мо­вла­дель­цам как к за­щи­щен­но­му по­ли­ти­чес­ко­му клас­су, а к ипо­теч­ным ак­ти­вам – как к наи­бо­лее на­деж­ным из цен­ных бу­маг. Бо­лее то­го, они раз­ре­ша­ли и под­дер­жи­ва­ли вы­со­кий уро­вень кре­ди­то­ва­ния и фи­нан­со­вой по­мо­щи для кре­ди­то­ров, к ко­то­рой те не­од­но­крат­но при­бе­га­ли. Вспом­ним и пре­це­дент с хед­же­вым фон­дом Long-Term Capital Management в 1998 го­ду. Без этих оши­бок эко­но­ми­ка не ста­ла бы на­столь­ко за­ви­си­мой от кре­ди­то­ва­ния и не­дви­жи­мос­ти, а кри­зис был бы го­раз­до мяг­че.
Се­го­дня по­ли­ти­чес­кие инъек­ции в аме­ри­кан­скую эко­но­ми­ку как ни­ког­да глу­бо­ки. Мы не толь­ко не учим­ся на сво­их ошиб­ках, но и по­вто­ря­ем их в еще бо­лее ши­ро­ких мас­ш­та­бах.
В по­след­нее вре­мя ос­нов­ные круп­ные бан­ки, ко­то­рым уда­лось остать­ся на пла­ву, от­ме­ча­ют ожив­ле­ние при­бы­лей, од­на­ко это в боль­шой ме­ре от­ра­жа­ет даль­но­вид­ность по­ли­ти­чес­кой де­ятель­нос­ти и лоб­би­ро­ва­ние, чем ком­мер­чес­кие спо­соб­нос­ти.

Продолжение


книжная полка  

«По­ста­ме­ри­кан­ский мир бу­ду­ще­го»

Фа­рид ЗАХАРИЯ, глав­ный ре­дак­тор Newsweek

 

Вся­кий зо­ло­той век за­кан­чи­ва­ет­ся. Чем блис­та­тель­нее эпо­ха, тем фе­е­рич­нее ее ко­нец. В 2008 го­ду раз­ра­зил­ся са­мый тя­же­лый ми­ро­вой фи­нан­со­вый кри­зис по­сле 1929 го­да, и он впол­не мо­жет при­вес­ти к тя­же­лей­шим эко­но­ми­чес­ким проб­ле­мам, по­доб­ным тем, ко­то­рые при­нес­ла Ве­ли­кая де­прес­сия. Все про­изо­шед­шие со­бы­тия мас­ш­таб­ны: на­ци­о­на­ли­за­ция круп­ней­ших аме­ри­кан­ских ипо­теч­ных за­имо­да­те­лей; бан­к­рот­ст­во Lehman Brothers – са­мое круп­ное в ис­то­рии; поч­ти ка­тас­т­ро­фи­чес­кое по­ло­же­ние ког­да-то вли­я­тель­ных ком­па­ний вро­де Merrill Lynch или Washington Mutual; ре­ше­ние Фе­де­раль­но­го ре­зер­в­но­го бан­ка взять на ба­ланс трил­ли­о­ны дол­ла­ров; сроч­ная ссу­да в раз­ме­ре 700 мил­ли­ар­дов дол­ла­ров, вы­де­ле­ние 850 мил­ли­ар­дов дол­ла­ров в ка­чес­т­ве фис­каль­но­го сти­му­ла. При­бавь­те к этим ис­то­ри­чес­ким со­бы­ти­ям пусть бо­лее про­за­и­чес­кие, но бо­лез­нен­ные из­ме­не­ния в ре­аль­ной жиз­ни лю­дей – рас­ту­щую без­ра­бо­ти­цу, рост не­до­воль­ст­ва, па­де­ние цен на жи­лье – и по­лу­чит­ся ис­то­рия, ко­то­рую бу­дут пе­ре­да­вать из по­ко­ле­ния в по­ко­ле­ние.

Продолжение


© 2006 www.idea-magazine.com.ua
"Мысль" приветствует републикации своих материалов с обязательной ссылкой на источник в виде текстовой строки вида
“Источник www.idea-magazine.com.ua” и ссылки на данный cайт.
строители профессиональный ремонт квартир бесплатные объявления