#9(20), сентябрь 2007 года
журнал украинского истеблишмента
МЫСЛЬ
полный дайджест за месяц мировой мысли в области финансов и управления
Логин:
Пароль:
Регистрация
Напомнить пароль
журнал украинского истеблишмента
МЫСЛЬ
полный дайджест за месяц мировой мысли в области финансов и управления
О нас
Последний номер
Архив
Клуб читателей
Поиск
Мероприятия
Купить копирайт
Хочу получать бумажную версию

содержание

#9(20), сентябрь 2007 года

управление компанией  

Как удержать ценный персонал

Каким бы невероятным это ни казалось на первый взгляд, «Большая четверка» бухгалтерских фирм может научить другие компании управлять талантливыми работниками

Economist

Общественный интерес не-предсказуем. После гром-кого падения в 2002 году аудиторской компании Arthur Andersen, вызванного ее причастностью к скандальным махинациям фирмы Enron, внимание общественности вдруг неожиданно обратилось к бухгалтерам. Как оказалось, традиционно считающаяся «серой» профессия может быть довольно разноцветной. Когда страсти поутихли, выжившие титаны бухгалтерского учета — Deloitte Touche Tohmatsu, Ernst&Young, KPMG и PricewaterhouseCoopers (PwC), так называемая «Большая четверка», снова ушли «в тень», однако их отношение к управлению персоналом продолжает вызывать живой интерес.
Дело не только в том, что на них работает около 500 тыс. человек во всем мире. Крупных компаний немало, однако в отличие от большинства из них, «Большая четверка» действительно считает персонал наиболее ценным активом. Ведь их ключевой продукт — знания, а каналы сбыта функционируют только благодаря отношениям между бухгалтерами и клиентами. Естественно, что им больше, чем другим, следует беспокоиться о привлечении и удержании лучших специалистов.

Продолжение

Победитель проигрывает

Однобокость взглядов в области зарплат сдерживает развитие предприятий

Максим Кухар, «Мысль»

При определении уровня оплаты труда сотрудников принято руководствоваться линейной рыночной логикой. И очень напрасно. Потому что по отношению к данному предмету она  рождает больше ошибок, чем верных решений.  
Еще десять лет назад в научных управленческих кругах проблема представлялась полностью решенной — соотношение количества мест к количеству людей, желающих их занять, определяло уровень зарплаты. Но наглядный и понятный для всех сторон алгоритм все чаще начал давать сбои и приводить к организационным кризисам, что заставило исследователей внимательнее присмотреться к аксиоме, ранее казавшейся священной.  
И как ни странно, долго искать новые взгляды и подходы не пришлось. Сразу несколько окрепших за последние тридцать лет управленческих теорий показали отличные от привычных пути решения зарплатной задачи. Изложим их тезисно.

Продолжение

Поощряет или подавляет инновацию технологическая привязка

Майкл РИОРДАН, Columbia Business School

Около десяти лет назад компания Microsoft попала в газеты из-за серии громких дел, связанных с интеграцией браузера Internet Explorer в вездесущую операционную систему Windows. Основной конкурент в области браузеров компания Netscape, которая, по слухам, располагала лучшим браузером, подала в суд по обвинению в не-
справедливой конкуренции. Все остальное уже история.
Оживленные дебаты о пользе и вреде господства на рынке, вызванные этими судебными разбирательствами, вдохновили профессоров Майкла Риордана и Ричарда Гилберта из Университета Калифорнии Беркли провести исследование технологической привязки на монопольном рынке. Они пришли к следующему выводу: когда компания завоевывает рынок для ключевого компонента, она может поддерживать преимущество через технологическую привязку. В результате интенсивная и открытая конкуренция не обязательно ведет к инновации. Более того, как только победитель забирает все, инновация часто лежит мертвым грузом или забывается.
Таким образом, технологическая привязка — это пакетирование продукции или услуг в единое предложение, часто по сниженным ценам, от одного производителя. Такой подход серьезно снижает шансы конкурента получить долю рынка компании-монополиста.

Продолжение

Масштабирование корпоративного успеха

Выкупив Gillette и сосредоточившись на известных брендах, крупнейшая в мире компания потребительских товаров делает ставку на масштаб

Economist

В штаб-квартире Procter&Gamble (P&G) в углу зала совещаний рядом с офисом президента стоит крупная скульптура, изображающая женщину в шляпе, которая с безмятежной улыбкой наблюдает за всем происходящим. «Она в центре всех решений», — говорит Ричард Антуан, глава подразделения человеческих ресурсов и доверенное лицо Алана Лэфли, исполнительного директора ком-
пании.
Крупнейшая в мире компания потребительских товаров Procter&Gamble была создана в 1837 году производителем свечей Уильямом Проктером и производителем мыла Джеймсом Гэмблом. За шесть месяцев 2007-го объем ее продаж составил 76,5 млрд. долл. Фирма, вероятно, знает больше о маркетинге потребительских товаров, чем любая другая компания на планете. Интересно, что в P&G не принято использовать слово «потребитель». Также они никогда не спрашивают, купил ли «потребитель» или «покупатель» новый предполагаемый продукт. Скорее они спросят: «Купит ли его «она»?»

Продолжение

Как построить пирамиду

Правильное понимание классики может избавить от проблем роста

Максим Кухар, «Мысль»

Самое интересное то, что похожую на пирамиду управленческую структуру, как свидетельствуют сотни античных фресок, нам завещали еще далекие предки. Тем не менее, потенциал простого решения не реализован и сегодня.
Казалось бы — что может быть общего между геометрической фигурой и методом управления организацией? Один из правильных ответов — ничего. Но с другой стороны, расписывая на бумаге схему той или иной компании, мы в большинстве случаев будем видеть перед собой большой треугольник, направленный вершиной вверх.
Вызывающее подозрение воспроизведение треугольной структуры в принципиальных схемах бессчетного количества организаций как раз и дает основания говорить о том, что связь между геометрической фигурой и управлением все же есть. А значит, из геометрической фигуры можно извлечь информацию, важную для менеджмента.    

Продолжение


управление фондами  

Конец музыки для аквизиторов-разбойников

Для исполнительных директоров групп частного капитала Blackstone и KKR настали стрессовые времена

Джеймс ПОЛИТИ и Франческо ГЕРРЕРА, Financial Times

После начала второго раунда торгов за еще одну кредитованную аквизицию — выкуп гиганта кондитерской промышленности США Cadbury Schweppes за 16 млрд. долл. — цена сделки продолжала увеличиваться.
Что же происходит? Как сообщают участники событий, каждый раз, когда аквизиторские фонды обращались к консультанту Cadbury банку Morgan Stanley, процентная ставка на долговой пакет повышалась. Такое необычное поведение стало для титанов частного капитала подтверждением самых худших опасений: в мире произошли фундаментальные изменения не в их пользу.
Когда кризис ипотеки «сабпрайм» распространился на другие рискованные ссуды, что заставило прежде «прожорливых» покупателей, например, хеджевые фонды, поспешить в укрытие, на кредитных рынках началась настоящая паника. В итоге такие банки, как Morgan Stanley, всегда готовые кредитовать дерзкие аквизиции, прекратили выдачу займов.

Продолжение

Острые приступы протекционизма

Попытки иностранных инвесторов выкупать крупные компании, находящиеся в авангарде коммерческой жизни нашей страны, часто вызывают сильные протекционистские настроения

Джон УИЛЛМЕН, Financial Times

Когда покупатель — иностранное правительство, сопротивление может быть более сильным, особенно если цель выкупа носит стратегический характер.
Поэтому не удивительно, что прибытие в США и Европу иностранных государственных инвесторов, располагающих колоссальными суммами для аквизиций, вызвало трения между политическими и коммерческими интересами. Сегодня страны, располагающие быстрорастущими валютными резервами, в частности Китай, следуют примеру государств, которые накопили капитал на добыче нефти и используют его для инвестиций в развитые экономики.
Прибыль от выдачи ссуд правительству США и других стран путем покупки их облигаций больше не удовлетворяет эти фонды, поэтому они хотят приобретать активы, обещающие более высокие доходы. Их действия вызывают обеспокоенность в странах, куда они стремятся за аквизициями, а сомнительная мотивация некоторых суверенных инвесторов становится причиной призывов к блокированию выкупов стратегических активов иностранными фондами.

Продолжение

Насколько умны компьютерные модели

Недавно крупнейший банк США Goldman Sachs, снискавший славу одного из умнейших игроков на Уолл-стрит, был вынужден сделать неловкое признание

Джиллиан ТЕТТ и Анудж ГАНГАХАР, Financial Times

В ходе телефонного разговора с одним из инвесторов выяснилось, что из-за просчета в стратегии, основанной на компьютерной модели, за одну неделю передовой мировой инвестиционный фонд банка потерял около 30% своей стоимости. В частности, компьютерам не удалось спрогнозировать недавнюю динамику рынка. Специалисты назвали это явление экстремальным событием, которое случается один раз в 100 тысяч лет.
«То, что мы сейчас наблюдаем, это экстремальное событие среднеквадратического отклонения, которое происходит уже на протяжении многих дней. Проблемы в некоторых других количественных пространствах уже случались, но такого мы еще не видели», — сказал финансовый директор Goldman Дэвид Виниар.

Продолжение

Биржи и банки вторгаются на территорию друг друга

Норма КОЭН, Financial Times

Когда в 1817 году было подписано Баттонвудское соглашение, положившее начало Нью-йоркской бирже, в нем было всего два положения: брокеры должны работать только друг с другом и никто не должен перехватывать у другого комиссионные. В то время формализовалась суть бирж. Впервые они появились в средневековые времена в виде объединений посредников между покупателями и продавцами, зарабатывающими себе на хлеб и пытающимися обойти конкурентов.
Лондонская фондовая биржа (ЛФБ) также возникла в виде клуба. При этом изгнание из него было болезненным: человек мог найти себе заработок, но он был далеко не лучшим. Согласно официальной истории ЛФБ, трейдеры всегда собирались в двух кофейнях — «У Джонатана» и «У Кэревея».

Продолжение


американский сабпрайм  

Возвращение низкокачественной ипотеки

Сегодняшние проблемы американских домовладельцев, по крайней мере, хоть кому-то приносят пользу

Джон ОТЕРС, Financial Times

На Уолл-стрит поговаривают, что глава одного из управлений торговыми операциями после удачной ставки на ценные бумаги, обеспеченные ипотекой заемщиков с неудовлетворительной кредитной историей («сабпрайм»), заказал себе футболку с надписью «Я зашортил ваш дом».
Однако его радость мало кто разделяет. Рынок жилья в США находится в сложной ситуации уже на протяжении года. Сейчас количество нереализованных домов находится на пиковом уровне с 1992 года, конца последней рецессии рынка жилья в стране. Трудности особенно заметны в сфере так называемой низкокачественной ипотеки, то есть займов, выдаваемых гражданам с неудовлетворительной кредитной историей. Согласно данным Федеральной резервной системы, их убытки достигли уже почти 100 млрд. долл. Индекс ABX, популярный показатель обязательств, обеспеченных низкокачественной ипотекой, в этом году упал на 60%.

Продолжение

Циклическая ошибка

В разгар бума низкокачественного ипотечного кредитования оформление ипотеки не представляло ни малейшего труда

Брук МАСТЕРС и Саския ШОЛТЕС, Financial Times

Низкий кредитный рейтинг и история банкротства? Никаких проблем. Доход слишком низок для получения займа? Просто увеличьте цифру в справке о доходах. Опасаетесь, что кредитор может проверить ваши заявленные доходы? Отправляйтесь на www.verifyemployment.net.
Всего за 55 долл. операторы этой малой компании из Калифорнии примут вас на работу в качестве «независимого подрядчика» и помогут получить кредит. Они даже предоставляют чеки как «доказательство» дохода и за дополнительные 25 долл. дают телефоны, по которым любой банк может проверить эти данные.
Однако наиболее абсурдная черта рынка низкокачественной ипотеки в США в последние годы состояла в том, что кредиторы стали настолько щедры, что проверки практически не проводились.
Все это сделало систему чрезвычайно уязвимой для мошенников и вскоре заинтересовало федеральных и государственных прокуроров. При кризисе «сабпрайма», который, согласно данным ФРС, может стоить инвесторам 50-100 млрд. долл., эти расследования способны превратить простую корректировку рынка в национальный скандал.

Продолжение

Как рейтинговые агентства подлили масла в огонь «сабпрайма»

Аарон ЛУККЕТТИ и Серена ЭНГ, Wall Street Journal

В 2000 году рейтинговое агентство Standard&Poor’s приняло решение о важной нише ипотечного рынка. Специалисты компании сделали вывод, что вероятность дефолта ипотеки с комбинированным кредитом, когда заемщик одновременно берет второй заем для погашения первого взноса, не превышает вероятности дефолта обычной ипотеки.
Несмотря на то, что никто за пределами ипотечного мира не обратил внимания на это решение, комбинированные ссуды вскоре стали частью движения, преобразовавшего систему кредитования жилья в Америке и вызвавшего бум в низкокачественной ипотеке.
Через шесть лет мнение S&P о комбинированных займах резко изменилось. Теперь было решено, что вероятность их дефолта  намного выше. Однако к тому времени эти новомодные ссуды уже стали неотъемлемой частью массивного рынка низкокачественной ипотеки «сабпрайм», оцениваемого в 1,1 трлн. долл.

Продолжение

Экономическая теория кризиса

Простые люди не должны страдать из-за слабости политиков, порабощенных какой-либо умершей экономической теорией

Мелвин КРАУС, Project Syndicate

Одна из них звучит так: резкое изменение преференций, или «уменьшение аппетита к риску», является главной причиной ипотечного кризиса. Чтобы избежать роста этого аппетита в будущем, политики и ученые сосредоточили свое внимание на «проблеме моральной опасности»: «плохие парни» должны платить за свои ошибки, иначе они совершат их снова.
Следовало бы ожидать, что современный Уильям Дженнингс Брайан порекомендует центральным банкам не распинать человечество на «кресте моральной опасности и лишения экстренной финансовой помощи». Тем не менее, происходит нечто противоположное.
Некоторые левые, движимые отчасти неприятием финансовых схем, направленных на снятие сливок с необоснованных доходов, присоединились к обычным экономистам, которые за своей почти религиозной верой в собственные модели просмотрели угрозу нанесения вреда реальной экономике и интересам обычных людей. Нет экстренных кредитов, значит, нет колледжа для детей, а для многих и дома.

Продолжение

Час расплаты для Америки

Пессимисты, долгое время предсказывавшие, что американскую экономику ожидают серьезные проблемы, похоже, добились признания

Джозеф СТИГЛИЦ, Project Syndicate

Конечно, в падении цен на акции в результате растущего числа невыплат по ипотечным закладным радости мало. Однако подобный исход в целом был предсказуем, равно как и возможные последствия для миллионов американцев, стоящих перед лицом финансовых проблем.
Эта история берет начало со спада 2001 года. При поддержке председателя Федерального резерва Алана Гринспена президент Джордж Буш осуществил свою политику сокращения налогов, призванную принести выгоду самым богатым слоям населения Америки, а не вывести экономику из состояния спада после краха  интернет-пузыря. Принимая во внимание эту ошибку, у ФРС практически не было выбора для выполнения своего мандата поддержания роста и уровня занятости: он понизил ставки до 1%.
Эта политика дала результаты, однако они совершенно отличались от обычных последствий кредитно-денежной политики. Обычно низкие процентные ставки поощряют компании занимать больше для наращивания инвестиций.

Продолжение


рейтинг номера  

Зарплаты топ-менеджеров-2006

Экономика США и доходность корпоративного сектора могут расти или падать, а зарплаты СЕО будут расти все равно. Из года в год. Не менее интересна, чем сами таблицы, для читателей «МЫСЛИ» будет статья Американского Institute for Policy Studies, комментирую

Institute for Policy Studies

Какова «стандартная ставка» руководства в США сегодня? Этот вопрос когда-то мог показаться бессмысленным. Много лет назад «лидерство» не имело своей цены на рынке. Сегодня все изменилось: появились учебные заведения, где готовят лидеров, и рекрутинговые компании, которые за ними охотятся.
Наши крупнейшие предприятия и учреждения все еще иногда выдвигают на руководящие посты собственных работников. Однако теперь они не испытывают особой необходимости выбирать только из своих служащих, которые занимаются выполнением конкретных рабочих обязанностей. Они ищут или только делают вид, что ищут, опытных руководителей — людей, которые неоднократно демонстрировали свои способности к инновации и вдохновению, анализу и воображению.

Продолжение


тренды  

Хлеб наш насущный даждь нам днесь

Найелл ФЕРГЮСОН

В 1789 году, когда лето в Великобритании выдалось особенно дождливым, великому демографу и экономисту Томасу Мальтусу было 23 года. Последствия избыточных осадков в конце 18 века было легко предугадать — зерновые пропадут, урожай будет ничтожным, цены на продукты поднимутся, настанет голод. Кстати, совсем не случайно, что Французская революция разразилась именно в этот год.
Из-за неурожая цена буханки хлеба поднялась на 88%. Левые историки, в частности знаменитый французский демократ Жорж Лефевр, видели в этом прямую причину падения Людовика XVI.
Через девять лет после того дождливого лета Мальтус опубликовал свое «Эссе о принципах народонаселения». Было бы нелишним перечитать его именно сегодня.

Продолжение

Победа с привкусом страха поражения

Японская компания «Тойота» выпускает крупнейшие пассажирские автомобили в самом сердце американского производства грузовиков-пикапов — городе Сан-Антонио в Техасе

Джон РИД и Мичийо НАКАМОТО, Financial Times

Это шестой по счету и новейший автозавод в США, на котором выпускают только пикап «Тундра», расходующий всего 12 л топлива на 100 км. «Тойота» взошла на вершину мирового автомобилестроения, в основном, благодаря продажам американскому потребителю именно таких надежных и экономичных автомобилей.
Запуск «Тундры» вскоре разрушит один из последних бастионов американских автомобилестроителей в районе Детройта. Новая модель пикапа конкурирует с популярными и прибыльными Ford F-Series, Chevrolet Silverado от General Motors и Dodge Ram от Chrysler.
Каждый седьмой пикап в США продается в Техасе. «Тойота» называет запуск своей новой модели одним из наиболее важных событий в США за 50 лет. На заводе площадью 2,2 млн. кв. футов и стоимостью 1,28 млрд. долл. каждые 73 секунды с конвейера сходит новый автомобиль.

Продолжение

Новая динамика офшоринга и аутсорсинга

По мере «взросления» аутсорсинга старые допущения все чаще ставятся под сомнение

Economist

В начале этого десятилетия о «белых воротничках», отправляющихся на работу за рубеж, ходили анекдоты. Со временем первоначальное удивление высокими достижениями офшоринга быстро сменилось паническим страхом. Угроза, которую дешевая рабочая сила из Индии и других развивающихся стран представляла для квалифицированных рабочих в развитом мире, даже стала центральной темой президентских выборов в США в 2004 году. И все же, аутсорсинг как средство получения новых офшоринговых заказов, продолжает расти и развиваться. Напомним, аутсорсинг — это передача работ по контракту внешней фирме, а офшоринг — перемещение производства за рубеж.
Офшорные работы входят в большинство аутсорсинговых контрактов, однако их поток больше не направлен исключительно от богатых стран к бедным. Главной движущей силой аутсорсинга по-прежнему остается экономия, но основная конкуренция между поставщиками теперь идет за производительность.

Продолжение

Россия построит плавучую АЭС

Том РАЙТ и Грегори Л. УАЙТ, Wall Street Journal

В индустриальном парке в северной части Джакарты торговцы предлагают бытовую электронику и пиратские DVD. Александр Чиликов, сидя в магазинчике, витрина которого украшена железной решеткой, пытается продать плавучую атомную электростанцию. «Риска никакого нет — гарантия стопроцентная. Если вы владеете информацией, у вас не будет никаких возражений», — говорит 44-летний Чиликов, бывший торговый агент по продаже водки. Он из России. По его словам, отсидел там шесть лет в тюрьме.
В прошлом году Москва развернула широкомасштабную деятельность по возрождению своей атомной промышленности. Одно из начинаний таково: на сверхсекретной верфи на крайнем севере страны российская государственная компания, ведающая атомной промышленностью, руководит строительством первого корабля, который, как сообщает сама фирма, положит начало целому флоту судов с реакторами на борту. Корабли призваны снабжать электроэнергией отдаленные районы: встав на якорь недалеко от берега, они дадут достаточное количество электричества для жизнедеятельности небольшого города.

Продолжение

Серьезные вопросы к серьезным нефтяным компаниям

Парадокс высоких цен на нефть состоит в том, что этот феномен, возможно, знаменует начало конца эпохи супермейджоров

Саша КУМАРИА, Wall Street Journal

Лето промелькнуло незаметно, и мы уже задумываемся о холодных месяцах, не забывая при этом о ценах на нефть. Несколько недель назад аналитики Goldman Sachs предположили, что до конца 2007 года баррель сырья может подорожать до 100 долларов. Некоторые наблюдатели даже говорят о том, что к середине 2008-го цена достигнет 200-долларовой отметки. Особенно если премия за риск, которая, по оценкам самих нефтяников, в среднем составляет около 34 долл., вырастет в ответ на усиление напряженности в Нигерии.
В подобных условиях эти наблюдатели, казалось бы, должны оптимистично оценивать перспективы независимых нефтяных компаний (ННК) — Exxon Mobil, Royal Dutch Shell и BP. Рост цен на углеводороды за последние пять лет повлек за собой увеличение прибылей этих компаний до за-облачного уровня.

Продолжение

Правила на время катастроф и кризисов

Стивен ХОЛМС

Несколько лет назад моя дочь лежала в коме после серьезного падения. Две медсестры вошли в палату, чтобы подготовить ее к переливанию крови. Одна держала пакет с кровью, а другая — медицинскую анкету моей дочери. Первая прочла вслух надпись на пакете: «Группа крови А». Вторая озвучила запись в анкете: «Алекса Холмс, группа крови А». Затем они, следуя протоколу, поменялись ролями, и теперь первая медсестра прочла запись в анкете: «Алекса Холмс, группа крови А», а вторая — надпись на пакете.
Почему профессионалы придерживаются заранее установленных правил, когда имеют дело с быстро меняющейся опасной ситуацией? Главная причина в том, что во время кризиса люди впадают в панику и делают предсказуемые ошибки, которых можно избежать. С течением времени были разработаны подробные протоколы действий в подобных ситуациях. Правила помогают сохранить спокойствие и минимизировать риск совершения ошибки.

Продолжение


новая идеология  

Строительство неокагэбистского государства

В современной России политическая власть принадлежит ФСБ — ведомству — преемнику Комитета госбезопасности

Economist

Вечером 22 августа 1991 года Алексей Кондауров, генерал КГБ, стоял в своем московском кабинете у окна, не включая свет, и наблюдал, как к штаб-квартире КГБ на Лубянской площади приближалась ликующая толпа. Только что была одержана победа над путчистами, попытавшимися отстранить от власти Михаила Горбачева. Глава КГБ, участвовавший в подготовке переворота, был арестован, и Кондауров оказался одним из самых высоких по рангу офицеров, остававшихся в здании. На какой-то момент ему показалось, что колоссальное скопление людей устремляется практически к нему.
Однако негодование этих людей нашло себе другой объект — памятник Феликсу Дзержинскому, отцу-основателю КГБ. Двое мужчин взобрались на статую и накинули на шею веревку. Затем Дзержинского подхватил кран и приподнял. Глядя, как «Железный Феликс» покачивается между небом и землей, Кондауров, прослуживший в КГБ с 1972 года, почувствовал, что его предали.

Продолжение



© 2006 www.idea-magazine.com.ua
"Мысль" приветствует републикации своих материалов с обязательной ссылкой на источник в виде текстовой строки вида
“Источник www.idea-magazine.com.ua” и ссылки на данный cайт.
строители профессиональный ремонт квартир бесплатные объявления